Il concetto di Project Financing nasce e si definisce in relazione alla realizzazione e gestione di grandi opere pubbliche o di progetti privati di medio-grandi dimensioni. Il Project Financing tende a coinvolgere l’insieme di procedure che vanno svolte allo scopo di selezionare il concessionario e di negoziare con la concedente tutti gli aspetti progettuali, economico-finanziari e legali, e che quindi comportano la necessità di gestire rapporti complessi con i più svariati attori pubblici e privati che, a vario titolo, possono intervenire nella costruzione e nella gestione dell’opera oggetto del project financing stesso. Una consulenza in materia di Project Financing deve dunque essere in grado di progettare il piano di gestione e direzione dell’intero progetto e di valutare preventivamente tutti gli aspetti critici al fine di rendere lo sviluppo del progetto meno impattante possibile da parte di tutti gli stakeholders.
La completa riuscita di una qualsiasi operazione di project financing richiede quindi che il consulente incaricato di redigere un tale progetto sia in grado di valutare al meglio l’insieme di capacità tecniche ed imprenditoriali dei progettisti, del costruttore e del gestore coinvolti nell’opera, ma anche le competenze specialistiche dei singoli soggetti appaltanti, le loro principali caratteristiche economico-finanziarie e soprattutto ogni singolo aspetto legale che può interessare il progetto considerato nel suo insieme. Per ricapitolare, un consulente esperto in questo campo deve essere in possesso della competenza e soprattutto dell’esperienza necessaria per gestire al meglio ogni singola fase di ogni project financing commissionato, che per meglio inquadrare e definire possiamo dividere in:
- Consulenza ed assistenza economico-finanziaria-legale per ogni raggruppamento di imprese impegnate nella realizzazione di ogni opera di importanza tale da essere ammissibili al project financing;
- Consulenza ed assistenza alla Pubblica Amministrazione per la redazione dello studio di fattibilità del progetto, dei cosiddetti Piani d’Ambito e di Bacino (in particolare l’elemento economico-finanziario), o attraverso la partecipazione a possibili commissioni o comitati pubblici o privati di valutazione delle proposte avanzate.
In particolare, un consulente esperto in materia di project financing deve essere in grado di poter offrire una consulenza ed assistenza nelle seguenti attività specialistiche:
- Predisposizione di studi di fattibilità, di Piani d’Ambito e di Bacino (per ciò che riguarda la componente economico-finanziaria);
- Predisposizione del piano economico finanziario e gestione in maniera autonoma e completa della relazione con gli istituti di credito incaricati dell’asseverazione e, in secondo luogo, del finanziamento del progetto in fase di studio;
- Predisposizione, in un’ottica di gestione dei rischi, di una matrice dei rischi, quantificazione di alcune offerte di opzione al concedente e analisi di sensitività alla variazione di macro-parametri economico-finanziari;
- Predisposizione della bozza di concessione e negoziazione con l’Amministrazione pubblica o privata concedente;
- Predisposizione di tutta la contrattualistica relativa ai bandi di gara ed ai concorsi e quantificazione dei parametri di valutazione;
- Assistenza legale nelle relazioni con l’ente concedente, fino alla sottoscrizione della convenzione di programma;
- Assistenza legale ed economico-finanziaria nei rapporti interni alla compagine sociale del proponente o del concessionario;
- Assistenza legale e finanziaria nella negoziazione del debito del veicolo utilizzato SPV (Special Purpose Vehicle);
- Due diligence legale ed economico-finanziaria del progetto nella sua interezza;
- Ricerca e selezione dei partner economici e finanziari;
- Assistenza nei rapporti con l’Amministrazione pubblica o privata concedente durante tutto il periodo di durata della concessione.
In conclusione, considerando la vastità e complessità della materia trattata nell’ambito del Project Financing, un buon consulente deve poter vantare molteplici esperienze qualificate nei più svariati settori, dalle infrastrutture alle grandi opere in generale, ed in particolare dalle opere autostradali, logistiche, portuali, ospedaliere, delle opere nel settore energetico e non ultimo nel settore sportivo.
